来源: 中国核电信息网 发布日期:2016-01-05
法国施耐德电气(Schneider Electric)与英国工程软件公司剑维(Aveva)共同宣布终止总价值13亿英镑的收购案,称拟议合并的成本和风险难以估量。
拟议收购方案相当复杂,Aveva先行收购施耐德电气的工业软件公司——施耐德软件——而反过来,施耐德将通过5.5亿英镑现金注资Aveva,持有绝大多数股份。此前,两家公司曾表示此次合并具有“明确的、无可辩驳的产业逻辑和战略原理。”
然而,继六个月深入的尽职调查工作结束之后,该收购计划于周二(2015年12月15日)宣布夭折,双方都认为“合并存在多项重大困难,要承担极大的额外风险和额外费用才能克服这些困难”。
Aveva股价早市即刻下跌35%,此后跌幅有所收窄至28.4%,股价收于15.50英镑。施耐德股价当日上涨1%,收于53.00欧。此次的股价下跌将Aveva的股票价格拉回今年2月份的水平;而在7月份施耐德收购Aveva的消息宣布时,Aveva股价一度冲高到4年来的高位。
Aveva的首席执行官Richard Longdon在接受《金融时报》的采访时补充说,“遗憾的是产业逻辑一直很好,现在仍然很好。都说交易熬不过时间。当中的时间太长了。”
由于交易没有强制约束条款,因此施耐德电气将不需要支付终止费。
Aveva是英国富时指数为250的成分公司,是剑桥大学衍生企业,创办于20世纪60年代,主要为采矿、油气和制浆造纸行业提供软件。
与施耐德谈判的缓慢进展使Aveva的挫败感与日倍增,Aveva的一些人认为主要问题在于施耐德公司规模太大,并未集中精力处理合并事宜。
Longdon先生表示,“要完成这么复杂的合并需要最高级主管给予大量的关注。相对于18.6万名员工[施耐德电气整个公司]而言,我们的交易仅仅涉及整个施耐德电气公司的一小部分——2000名员工[工业软件部门]。”
据悉,包括西门子、爱默生和通用电气在内的一些其他集团也在今年年初斟酌向Aveva出价。据知情人士透露,潜在的求购公司将在明年先了解Aveva与施耐德电气谈判的预期方案,然后再决定是否进行还价。
经纪公司高登咨询公司(Panmure Gordon)的分析师George O’Connor指出,鉴于拟议合并需要Aveva在“黯淡的业务运营背景”下做出“深刻的业务变革”,所以市场对本次交易的态度日益谨慎。
油价连续下挫使Aveva公司业务运营日益困难,上半年销售收入下降5%,并且导致公司从2014年全年税前盈利1400万英镑急转直下,在2015-16财年上半年度中期报告中出现80万英镑的亏损。
“我们认为短期内不会有其他报价。” O’Connor说。多家市场分析机构也给出了相似的评估。摩根大通以及高盛分别在过去的几周内对于Aveva的股票给出了“中性”评级。进一步分析其前景,目前Aveva股票的市盈率是20.5,明年的平均盈利增长率预计为7%,因此动态市盈率(PEG指标)是2.9,所以市场分析机构大多给出观望而非增持的建议。
此次收购案中,Aveva的顾问是Lazard和Numis,而施耐德电气的顾问是摩根史丹利(Morgan Stanley)和Ondra Partners。
新闻链接:
http://www.ft.com/cms/s/0/501fc1c8-a2fe-11e5-8d70-42b68cfae6e4.html#axzz3uSfv6WAH
http://www.marketwatch.com/story/aveva-group-ends-talks-with-schneider-electric-2015-12-15
http://www.google.com/finance?q=aveva&ei=pe19VqCECYKsuASrj5zwBA
http://www.storminvestor.com/goldman-sachs-reiterates-neutral-rating-for-aveva-group-plc-avv/189275/
http://www.storminvestor.com/aveva-group-plc-avv-pt-lowered-to-gbx-1910/197585/
以及Aveva官网财报:
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